FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma calificaciones de los Fondos Mutuos administrados por Atlas A.F.P.I.S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, confirmó las siguientes calificaciones:

-     Fondo Mutuo Día Dólares Americanos:

1.         Calificación de riesgo crediticio en (py)AAf con Tendencia en Estable

2.         Calificación de riesgo de mercado en (py)S3

-     Fondo Mutuo Día Guaraníes:

1.         Calificación de riesgo crediticio en (py)AAf con Tendencia Estable

2.         Calificación de riesgo de mercado en (py)S2

FACTORES RELEVANTES

La calificación del Fondo Mutuo Día Dólares Americanos se fundamenta en la buena calidad crediticia evidenciada en el portafolio, la que se ubicó en rango AA(py), la cual se espera que conserve y/o mejore en función a sus lineamientos de inversión. Adicionalmente, la calificación de riesgo de crédito considera el bajo riesgo de distribución y elevado riesgo de concentración por emisor. En tanto, la calificación de riesgo de mercado se fundamenta principalmente en su vida promedio máxima de 1,5 años establecida por política interna (0,9 años a la fecha de análisis), la menor oferta relativa de instrumentos denominados en moneda extranjera, la elevada concentración por cuotapartista y a que el Fondo no presenta descalce de monedas.

La calificación del Fondo Mutuo Día Guaraníes se fundamenta en la muy buena calidad crediticia del portafolio, la que se ubicó a la fecha de análisis en AA en escala local. FIX monitoreará su evolución a fin de que los riesgos asumidos se encuentren en línea con la calificación crediticia otorgada. Adicionalmente, la calificación de riesgo de crédito considera el bajo riesgo de distribución y moderado a alto riesgo de concentración por emisor. En tanto, la calificación de riesgo de mercado se fundamenta principalmente en su vida promedio máxima de 1,5 años establecida por política interna, y que se ubicó en 0,7 años a la fecha de análisis. Se contempla los estándares en cuanto a la gestión de riesgo de mercado y liquidez adoptados por la AFPISA, y a que el Fondo no presenta descalce de moneda.

En ambos casos, se consideró la buena calidad de gestión de la Administradora y su alineación a las políticas de riesgo del Banco Atlas. 

PERFIL

El Fondo Mutuo Día Dólares Americanos tiene como objetivo de inversión lograr un rendimiento mayor al obtenido a partir de los productos de ahorro tradicionales de instituciones financieras brindando liquidez en el día y baja volatilidad. Se invierte en activos de renta fija que cuenten con calificación A- o superior a nivel local. El Fondo apunta a operar con una duration máxima de 1,5 años.

El Fondo Mutuo Día Guaraníes tiene como objetivo de inversión lograr un rendimiento mayor al obtenido a partir de los productos de ahorro tradicionales de instituciones financieras brindando liquidez en el día y baja volatilidad. Invierte en activos de renta fija que cuenten con calificación A- o superior a nivel local. El Fondo apunta a operar con una duration máxima de 1,5 años.

ADMINISTRADORA

Atlas A.F.P.I.S.A. (Atlas AFPISA) es una Administradora de Fondos Patrimoniales de Inversión que forma parte del Grupo AZETA, obteniendo autorización para operar en Junio de 2023. El 99% del paquete accionario de Atlas depende de Banco Atlas, calificado por FIX en AApy con Tendencia Estable, mientras que el restante 1% se encuentra en manos de Graciela Julia Pappalardo de Zuccolillo.

El grupo cuenta con más de 70 años de trayectoria en diversos sectores de la economía en Paraguay, siendo una plataforma empresarial vinculada a la familia Zuccolillo, que sostiene, sinergiza y desarrolla múltiples modelos de negocio dentro de un proceso orgánico, logrando a lo largo del tiempo, inteligencia de mercado, escala de negociación y atracción dentro de un marco de innovación y eficiencia. Si bien el grupo no se encuentra jurídicamente constituido y cada empresa tiene un manejo independiente de sus operaciones, en opinión de FIX, existe un fuerte lazo reputacional entre el Banco Atlas y sus principales accionistas.

A fines de septiembre 2024, la Administradora gestiona 2 fondos mutuos por un total de activos bajo administración de USD 35 millones, alcanzando una participación de mercado del 2,6%.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Fondos Patrimoniales de Renta Fija presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.py ).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web: www.fixscr.com.

CONTACTOS

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La información contenida en este informe, recibida del emisor”, se proporciona sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente, como son riesgos de precio o de mercado. FIX SCR S.A. no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de FIX SCR S.A. son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de FIX SCR S.A. estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactados. Un informe con una calificación de FIX SCR S.A. no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas, suspendidas, o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de FIX SCR S.A. FIX SCR S.A. no proporciona asesoramiento de inversión de ningún tipo.

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