FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones de las tres aseguradoras del Banco Nación Argentina

FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- confirmó la Calificación de Fortaleza Financiera de Largo Plazo de las siguientes tres compañías pertenecientes al Banco de la Nación Argentina en AA(arg) con Perspectiva Estable.

FACTORES RELEVANTES DE LAS CALIFICACIONES

La calificaciones de Nación Seguros S.A., Nación Seguros de Retiro S.A. y Nación Reaseguros S.A. se fundamentan en su pertenencia al Grupo BNA (o BNA indistintamente), su modelo de negocio altamente integrado al Grupo, buen posicionamiento de mercado, prudente gestión de los riesgos, adecuado desempeño y sólida capitalización.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

En los tres casos, un cambio en la calificación del BNA se reflejaría en un cambio en la misma dirección de las calificaciones de las compañías de seguros. También, un marcado y persistente deterioro de sus desempeños operativos o un creciente apetito de riesgos en la gestión de sus negocios podrían llevar a presiones a la baja en la calificación de cada de las entidades.

PERFILES

Las tres compañías pertenecen al Grupo BNA, el cual está integrado por el Banco de la Nación Argentina junto a sus entidades controladas, y constituyen el principal grupo financiero del país. El BNA tiene presencia en todo el territorio nacional, con una red de 778 sucursales (incluyendo 11 filiales en el exterior). Es el banco comercial argentino más importante con una participación en préstamos y depósitos del sector privado no financiero del 18% y 19% respectivamente al cierre del mes de Mayo’24. Una de sus principales funciones es operar como agente financiero del Gobierno y, como tal, recibe depósitos oficiales y realiza pagos por cuenta y orden de la Nación. Actualmente BNA está calificado por FIX SCR en la categoría AA(arg) con Perspectiva Estable para su Endeudamiento de Largo Plazo.

Nación Seguros fue creada en el año 1994 para participar junto con la AFJP del Grupo en el sistema previsional de capitalización privada. Nación Seguros es una de las compañías líderes del mercado de seguros patrimoniales y mixtas medida por producción. A jun’24, esta compañía concentró casi el 3.1% de la producción total y se ubicó como la novena aseguradora en el ranking general (algo inferior al 3.25% registrado a jun’23). Su liderazgo está vinculado a su modelo de negocio ligado a su accionista, su pertenencia al Estado Nacional y a su conocimiento y penetración en el mercado de seguros de algunos ramos de riesgos facultativos. Al 30 de junio de 2024, presentó activos totales por $ 590.378 millones, un patrimonio neto por $ 337.987 millones y una pérdida neta de $ 4.311 millones. A lo largo de los últimos ejercicios, ha presentado muy satisfactorios ratios de solvencia y liquidez, aunque una rentabilidad algo volátil.

Nación Seguros de Retiro S.A. también fue creada en el año 1994 para participar junto con la AFJP del Grupo en el sistema previsional de capitalización privada. En 2008 con la modificación del sistema previsional argentino (Ley N° 26.425), mediante la cual se eliminó el régimen de capitalización y se implementó el Sistema Integrado Previsional Argentino (financiado a través de un sistema solidario de reparto) desapareció el principal negocio que tenía la entidad, permaneciendo la obligación en cuanto al desembolso de los contratos de rentas a ese momento vigentes. Actualmente, la operatoria de Nación Retiro se encuentra fuertemente concentrada en el ramo retiro colectivo. Nación Retiro es una de las compañías líderes del mercado de seguros de retiro por prima emitida. A jun’24 había reducido levemente su participación de mercado a algo más del 12% desde un 14.1% de la prima emitida bruta un año atrás pero continúa siendo la segunda empresa en el ranking del segmento por nivel de producción. Al 30 de junio de 2024, presentó activos totales por $ 327.833 millones, un patrimonio neto por $ 80.573 millones y una utilidad de $ 9.320 millones. A lo largo de los últimos ejercicios, ha presentado satisfactorios ratios de rentabilidad, solvencia y liquidez.

Por último, Nación Reaseguros S.A. fue creada el 28/12/2011 dentro del marco normativo que estableció la Superintendencia de Seguros de la Nación, con el objetivo exclusivo de realizar operaciones de reaseguro. Esta compañía fue concebida con el objetivo de ser la compañía de reaseguros que brinde capacidad de reaseguro a los negocios del Estado Nacional. Nación Reaseguros ha logrado posicionarse entre las diez reaseguradoras del mercado, ocupando posiciones de liderazgo en los ramos de Aeronavegación, Técnico y Responsabilidad Civil. En la actualidad, Nación Reaseguros funciona como una compañía de reaseguros semi cautiva, que se orienta a explotar las sinergias operativas y comerciales con Nación Seguros S.A., su principal aseguradora cedente. Al 30 de junio de 2024, presentó activos totales por $ 48.048 millones, un patrimonio neto por $ 12.399 millones y una pérdida de $ 1.921 millones. A lo largo de los últimos ejercicios, ha presentado satisfactorios ratios solvencia, liquidez y una baja siniestralidad.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Calificación de Seguros presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

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