FIX (afiliada de Fitch Ratings) asignó las calificaciones de Evolución S.G.R.

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, asignó las calificaciones de Largo Plazo en BBB+(arg), con Perspectiva Estable, y de Corto Plazo en A3(arg) de Evolución S.G.R.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN

Las calificaciones de Evolución SGR consideran la fortaleza que le provee su pertenencia y vinculación a Zofingen Securities S.A. con una amplia experiencia en la gestión y desarrollo del riesgo de crédito en el segmento Pyme (que se manifiesta en la administración de uno de los principales Fondos Comunes de Inversión Pymes del mercado de capitales local), con una base de más de 700 clientes. Este soporte se ve reflejado en la fuerte sinergia comercial y operativa con su principal accionista (Zofingen Securities S.A.). La calificación también contempla la dinámica de su apalancamiento, la buena calidad de activos, adecuada liquidez y perfil de riesgo de sus inversiones. De igual modo, se consideró la diversificación por región y por producto del Riesgo Vivo.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIÓNES

Un deterioro significativo de la calidad de cartera de la SGR, o de la calidad crediticia de inversiones o dificultades para incrementas sus aportes a fin de integrar el Fondo de Riesgo que se refleje en un limitante para su crecimiento y sostenido apalancamiento en niveles elevados, podría generar presiones sobre las calificaciones.

Asimismo, un marcado y sostenido incremento del volumen de garantías emitidas con relación al mercado, una mayor diversificación de sus avales por producto, plazo e industria, en conjunto con adecuados niveles de apalancamiento y calidad de cartera podría impulsar una suba de calificación.

PERFIL

Evolución SGR recibió su autorización definitiva para funcionar, el 24 de octubre de 2023. En   febrero de 2024, Zofingen Securities adquirió el 99,98 de las acciones Clase B de Evolución SGR e inició operaciones en abril de 2024. Su misión es facilitar el acceso al crédito a MiPyMEs.

Evolución SGR surge de la iniciativa del Grupo Zofingen que, con experiencia en financiamiento no garantizado a empresas, vio en la adquisición de la SGR una oportunidad para ampliar sus servicios y a su vez ofrecer tasas más competitivas a sus clientes. La SGR se apoya en el conocimiento y experiencia de su principal socio protector, con más de 50 años de trayectoria en el mercado de capitales, y un profundo conocimiento en deuda corporativa en Argentina. Este respaldo le brinda a Evolución SGR una base para ofrecer soluciones financieras adaptadas a las necesidades específicas de las empresas, asegurando así un apoyo integral y efectivo para el crecimiento y desarrollo del sector.

Cabe destacar que a ago’24 Zofingen, gestiona entre sus fondos, uno dedicado a pymes. La estrategia de dicho fondo consiste en invertir principalmente en cheques de pago diferido, facturas y otros instrumentos de crédito, que cuenten con negociación en los mercados de valores. A ago’24 el mismo es el segundo más grande del mercado en su segmento, con un market share del 10,3% y un patrimonio administrado de $96.998 millones. Asimismo, el patrimonio administrado por Zofingen en la totalidad de sus fondos asciende a $117.970 millones.

Los principales productos y servicios ofrecidos por la SGR incluirán el otorgamiento de avales financieros a MiPyMEs para respaldar sus solicitudes de crédito ante entidades financieras y en el mercado de capitales. Esto permitirá a las empresas acceder a financiamiento en condiciones más favorables y con menores requisitos de garantía.

Además del otorgamiento de garantías financieras, Evolución SGR ofrece servicios de asesoramiento y acompañamiento a empresas en aspectos relacionados con la gestión financiera, la planificación estratégica y el acceso a mercados.

Evolución SGR cuenta con el respaldo del grupo Zofingen, tal es así que entre sus socios protectores se encuentran: Zofingen Securities y Zofingen Investments, concentrando a la fecha el 34,5% del FR.

Actualmente, la SGR cuenta con un equipo comercial, liderado por un gerente comercial, cinco ejecutivos de ventas y cuatro analistas comerciales. Por otro lado, la gerencia de riesgos cuenta con un gerente y cuatro analistas de riesgo. Adicionalmente, Evolución SGR cuenta con una abogada corporativa y un analista legal.  Evolucion SGR cuenta en nómina con una Gerente General, un analista de operaciones y otro analista de operaciones del equipo de Zofingen que están afectados a la SGR. En cuanto a la administración del fondo de riesgos, la misma está a cargo del Comité de Inversiones de Evolución, liderado por un operador bursátil. Tal cómo se enumeró anteriormente, varios de los recursos operativos de la SGR son compartidos con Zofingen, lo que aporta a la eficiencia de su estructura y a la disminución de sus costos operativos, sobre todo en esta etapa inicial.

La Gerencia General desempeña el rol de coordinación y supervisión de todos los sectores mencionados. Además de gestionar las operaciones diarias de la SGR, la Gerencia General lidera las presentaciones al régimen informativo, garantizando el cumplimiento normativo y la transparencia. Asimismo, es responsable de la comunicación con las autoridades reguladoras y supervisores del mercado.

En la actualidad la SGR cuenta con una base más de 767 pequeñas y medianas empresas (PyMEs) con certificación vigente en cartera provistas por Zofingen Securities. Por otra parte, en lo que va desde su inicio de operaciones, la entidad avaló un total de 110 compañías.

FIX considera que la administración de Evolución SGR se realiza de manera prudente y profesional en línea con los criterios de su management, con amplia trayectoria en el sector MiPyME.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó la Metodología de Sociedades y Fondos de Garantías presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".

CONTACTOS

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