Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, decidió asignar a Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. (Rosfid) la categoría 2+FD (arg) con Perspectiva Estable.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. (Rosfid) se fundamenta en el buen posicionamiento relativo en el mercado fiduciario, la integración y la sinergia brindada por las empresas accionistas, así como también la buena estructura operativa basada en un equipo de profesionales que muestran una amplia capacidad y expertise en el mercado capitales. Adicionalmente se consideró los adecuados controles internos y la evolución de los mismos en los últimos periodos, el soporte técnico y el buen desempeño financiero.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La mejora en el control operacional como la implementación de auditorías internas, certificación de procesos y avances en el sistema operativo de la entidad puede generar un efecto positivo en su calificación.
Una falla en el control interno en los procesos de estructuración o identificación de riesgos que afecten la operatoria como la reputación de Rosfid puede impactar negativamente sobre su calificación.
Un incremento (deterioro) de flujos de actividad que impacten en su desempeño como fiduciario y/o el posicionamiento relativo de la entidad puede generar una revisión de su calificación.
PERFIL
La empresa en el año 2002 comenzó a desempeñarse como sociedad fiduciaria de fideicomisos financieros dando al origen de “Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.” (Rosfid). En el año 2013, cambia el objeto social con el propósito de brindar también servicios complementarios como el asesoramiento y estructuración de nuevos medios e instrumentos financieros. Rosfid forma parte de un grupo de empresas vinculadas, los accionistas son Mercado Argentino de Valores S.A. (MAV) con un 52,5%, Matba ROFEX con un 42,5% y la Bolsa de Comercio de Rosario con el 5% de las acciones. posee un fuerte posicionamiento vinculado al sector productivo y las economías regionales, donde exhibe una destacada participación como fiduciario financiero, brindando además servicios de asesoramiento y estructuración de productos financieros.
Asimismo, en el periodo de 2023 la sociedad se posicionaba tercera en la administración de fideicomisos con un share de 24,7% en cantidad de colocaciones y en cuarta posición con un share de 7,8% en cuanto a monto. Cabe destacar que la entidad es líder en el segmento agropecuario donde posee un share de 34,5% en cantidad de operaciones y de 72,4% en monto nominal de emisión.
La entidad Posee una sinergia con sus aliados estratégicos de negocios los cuales proveen servicios complementarios y por lo tanto constituye una fuente de potenciales clientes para la entidad. Adicionalmente, otro origen de negocios proviene de las relaciones de sus accionistas y la fuerza comercial propia de la compañía. La pertenencia accionaria al grupo de empresas vinculadas le permite a Rosfid una relación directa con compañías integrantes del mercado de cereales, oleaginosas y economías regionales, y la posibilidad de brindarles eficientes herramientas de financiamiento.
Rosfid cuenta con una adecuada estructura administrativa y de control, basada en un equipo de profesionales de amplia capacidad y expertise en el Mercado de Capitales. La compañía se encuentra en un proceso avanzado de profesionalización y formalización de los procedimientos y manuales lo cual brinda a la compañía de mayor capacidad de control en los procesos. Además, con un Manual de Organización y tres Manuales de Procedimientos un Manual de PLAFT, donde se establecen las prácticas para la prevención y lavado de dinero, y un Plan de Contingencia, donde se definen los riesgos potenciales y los procedimientos que se adoptarían para continuar el normal funcionamiento de la actividad. Un aspecto deficiente y que Rosfid está en proceso de mejorar, es la ausencia de auditoría interna que revise periódicamente los procedimientos de la compañía y el manual para analizar el riesgo de los clientes, aunque éste último se encuentra en desarrollo.
Rosfid posee un satisfactorio sistema tecnológico que permite una suficiente interacción con el mercado, la administración y control de los fideicomisos y los activos fideicomitidos.
Por último, Al cierre fiscal jun’23, el resultado neto de Rosfid fue un 109,3% superior al registrado el año previo. Sus ingresos registran un incremento por encima del crecimiento de los gastos, lo que redunda en una mejora de los indicadores de eficiencia. El ratio de Gastos Totales / Ingresos Operativos es 54,1% (61% a jun’22). Por otra parte, sus niveles de capitalización son holgados, el capital tangible representa el 93,1% los activos tangibles y la política de la compañía es la reinversión de las utilidades.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Calificación de Fiduciarios presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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