Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) revisó calificaciones de las Entidades Financieras de Consumo
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”-, revisó las calificaciones de endeudamiento de algunas entidades que operan en el segmento de consumo. Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado de prensa.
Se mantiene una perspectiva estable para las entidades financieras de financiación al consumo, incluyendo las entidades financieras no bancarias, debido a sus adecuados niveles de capitalización, apropiada calidad de cartera en función del apetito de riesgo de cada entidad y buena gestión del riesgo de liquidez. Asimismo, ha habido una contracción real en la originación de préstamos al consumo desde el segundo semestre de 2022, debido al débil escenario político y económico, baja confianza del consumidor y alta inflación.
Las tasas de interés aumentaron significativamente, encareciendo el crédito y acortando los plazos, restringiendo la oferta al reducir la cantidad de sujetos de crédito y afectando la rentabilidad y eficiencia de las entidades financieras de consumo. Se espera una mayor prudencia en la originación, desacelerando aún más el otorgamiento de créditos. Aunque la morosidad se mantuvo controlada en torno al 5%, se prevé un incremento debido a la combinación de mayor inflación y caída de la actividad.
En resumen, se prevé un año desafiante para las entidades financieras de consumo, donde la prudencia en la gestión de riesgos será crucial para obtener buenos resultados.
DETALLE DE LAS CALIFICACIONES
Se decidió confirmar las siguientes calificaciones:
Banco de Servicios Financieros S.A.:
- Endeudamiento de Largo Plazo: A(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg)
- Obligaciones Negociables Clase 21: A2(arg)
- Obligaciones Negociables Clase 22: A2(arg)
Tarjetas del Mar S.A.:
- Endeudamiento de Largo Plazo: A-(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg)
CFN S.A.:
- Endeudamiento de Largo Plazo: A-(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg)
- Obligaciones Negociables Serie V: A2(arg)
A su vez, se decidió subir las calificaciones de las siguientes entidades:
Banco Saenz S.A.:
- Endeudamiento de Largo Plazo: a A-(arg) desde BBB+(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: confirmar en A2(arg)
- Obligaciones Negociables Subordinadas Serie XI: BBB+(arg) desde BBB(arg), Perspectiva Estable
- Obligaciones Negociables Serie XIII: confirmar en A2(arg)
Credicuotas Consumo S.A.:
- Endeudamiento de Largo Plazo: a A(arg) desde A-(arg), Perspectiva Estable
- Endeudamiento de Corto Plazo: confirmar en A2(arg)
- Obligaciones Negociables Serie I Clase I: a A(arg) desde A-(arg), Perspectiva Estable
- Obligaciones Negociables Serie II Clase I: confirmar en A2(arg)
- Obligaciones Negociables Serie II Clase II: a A(arg) desde A-(arg), Perspectiva Estable
- Obligaciones Negociables Serie III Clase I: confirmar en A2(arg)
- Obligaciones Negociables Serie IV: confirmar en A2(arg)
- Obligaciones Negociables Serie V Clase I: confirmar en A2(arg)
- Obligaciones Negociables Serie V Clase II: a A(arg) desde A-(arg), Perspectiva Estable
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FACTORES RELEVANTES DE LOS CAMBIOS DE CALIFICACIONES
La suba de calificación de Banco Saenz S.A. a A-(arg) desde BBB+(arg), manteniendo la Perspectiva Estable, responde a la mejora en el desempeño y en la generación interna de capital, así como en la calidad de los activos registrada de manera sostenida durante el último año y medio.
Por otra parte, la suba de Credicuotas Consumo S.A. a A(arg) desde A-(arg), manteniendo la Perspectiva Estable, se fundamenta en el sostenido buen desempeño que presenta la compañía a lo largo del ciclo económico, su prudente gestión de los riesgos y el menor apalancamiento esperado en función de la estrategia delineada por la entidad. Asimismo, se consideró el soporte que le provee el Banco Industrial, que se refleja principalmente en la posibilidad de acceder a diversas fuentes de fondeo.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
En el caso de Banco Sáenz, cambios en el desempeño que afecten significativamente su calidad de activos y deterioren sus índices de eficiencia y su capitalización, podrían generar cambios a la baja en la calificación. Por otra parte, un importante y sostenido incremento en el volumen de negocios, junto con una mayor diversificación ingresos que le permita aumentar sensiblemente su volumen de transacciones, sin afectar los niveles de solvencia y de liquidez, así como una mayor atomización de sus depósitos, podrían generar una mejora en las calificaciones del banco
En el caso de Credicuotas Consumo SA, la entidad deberá conservar un índice de capital tangible sobre activos tangibles superior al 10%. Un nivel de capitalización inferior, impulsaría la revisión a la baja de las calificaciones de Credicuotas. Además un incremento de su riesgo de liquidez que limite la capacidad para financiar su crecimiento o cancelar sus pasivos son factores que podrían presionar a la baja las calificaciones del emisor. Por otra parte, un significativo y sostenido crecimiento de su cartera y escala de negocios que se refleje en una mayor participación de mercado y franquicia, así como una mejor diversificación por producto y de su estructura de fondeo por plazo, instrumento y acreedor, podría impulsar la suba de las calificaciones de la entidad.
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la Calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web www.fixscr.com.
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