FIX (afiliada de Fitch Ratings) realizó acciones de calificación sobre los valores fiduciarios emitidos bajo los Fideicomisos Financieros Secubono

FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “Afiliada de Fitch Ratings” –en adelante FIX o la calificadora– subió las siguientes
calificaciones debido al elevado estrés que soportan los títulos y al incremento en las mejoras crediticias:
FF Secubono 209 CP VN$ 151.835.512- ‘BB+sf (arg)’ Perspectiva Estable desde ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 211 CP VN$ 124.192.834- ‘BBsf (arg)’ Perspectiva Estable desde ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 212 CP VN$ 137.209.830- ‘BBsf (arg)’ Perspectiva Estable desde ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 216 VDF B VN$ 23.496.424- ‘AAsf (arg)’Perspectiva Estable desde ‘AA-sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 216 VDF C VN$10.069.896- ‘AAsf (arg)’ Perspectiva Estable desde ‘A+sf(arg)’ Perspectiva Estable
Asimismo, confirmó las calificaciones del resto de los valores fiduciarios de las series vigentes considerando que las carteras poseen una
correcta evolución dentro de los parámetros esperados respecto de los ratios de cobranza, precancelaciones y morosidad:
FF Secubono 177 CP VN$ 44.620.807- ‘CCsf(arg)’
FF Secubono 204 CP VN$ 126.682.439- ‘BB+f(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 205 CP VN$ 118.250.982- ‘BB+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 206 CP VN$ 102.532.525- ‘BB+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 207 CP VN$ 92.798.527- ‘BB+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 208 CP VN$ 102.886.434- ‘BB+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 210 CP VN $123.102.639‘BB+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 213 CP VN$ 135.576.234 ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 214 CP VN$195.925.469- ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 215 CP VN$328.860.681- ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 216 CP VN$131.303.759- ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 217 VDF A VN$ 378.555.414- ‘AAsf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 217 VDF B VN$ 33.123.599- ‘AA-sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 217 VDF C VN$14.195.828- ‘A+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 217 CP VN$181.821.729 ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 218 VDF A VN$ 419.934.036- ‘AAsf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 218 VDF B VN$ 36.744.228- ‘AA-sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 218 VDF C VN$15.747.526- ‘A+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 218 CP VN$196.010.754 ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 219 VDF A VN$ 456.674.799- ‘AAsf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 219 VDF B VN$ 39.959.045- ‘AA-sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 219 VDF C VN$17.125.305- ‘A+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 219 CP VN$237.339.666 ‘CCCsf(arg)’
FF Secubono 220 VDF A VN$ 522.159.059- ‘AAsf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 220 VDF B VN$ 45.688.918- ‘AA-sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 220 VDF C VN$17.622.868- ‘A+sf(arg)’ Perspectiva Estable
FF Secubono 220 CP VN$225.045.662 ‘CCCsf(arg)’
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Acción de calificación: FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “Afiliada de Fitch Ratings” (en adelante, FIX) subió las
calificaciones de los Certificados de Participación (CP) de los fideicomisos financieros Secubono Series 209,211, 212 y de los VDF Clase B
y C de la Serie 216 debido al elevado estrés que soportan los títulos y al incremento de las mejoras crediticias.
Respecto a los demás títulos se confirmaron las calificaciones, por el correcto comportamiento de las carteras en línea con los supuestos
de FIX y a la evolución de los pagos.

Comunicado de Prensa 29 noviembre 2022 fixscr.com  fixscr.com

Finanzas Estructuradas
Préstamos personales
Argentina

Capacidad de administración de la cartera: Carsa ha demostrado históricamente una adecuada política de originación y una buena gestión
de cobranza. Sin embargo, en 2019 enfrentó inconvenientes operativos tras la venta de parte de sus sucursales a Electrónica Megatone
(EMSA). Según lo informado a FIX ésta situación se solucionó a fines de febrero de 2020 y se refleja en la información histórica.
Experiencia y muy buen desempeño del fiduciario: Banco de Valores S.A. posee una amplia experiencia y un muy buen desempeño como
fiduciario de securitizaciones de préstamos de consumo y personales. La entidad se encuentra calificada en ‘A1+(arg)’ por FIX.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Desempeño de los fideicomisos: las calificaciones pueden ser afectadas negativamente en caso que la pérdida sea superior a las estimadas
y los instrumentos de deuda no soporten niveles de estrés compatibles a los actuales y/o por el deterioro de las operaciones del
administrador.
RESUMEN DE LA TRANSACCION
CARSA S.A. (CARSA o la empresa), como originador de los créditos, cedió los mismos a favor del fiduciario para que sean incorporados a
los presentes fideicomisos y constituyan la principal fuente de repago de los títulos valores. Las cobranzas de los créditos se distribuyen de
acuerdo a una estructura totalmente secuencial. Adicionalmente, las estructuras cuentan con los siguientes fondos: i) de liquidez y ii) de
gastos.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó el Manual de Calificación de Finanzas Estructuradas presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en
www.cnv.gob.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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Pablo Coria
Analista
pablo.coria@fixscr.com
+54 11 5235-8115
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Director Senior
mauro.chiarini@fixscr.com
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Relación con los Medios: Diego Elespe, Head Comercial y de Desarrollo de Negocios
diego.elespe@fixscr.com +5411 5235-8100/10

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