FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma la calificación de Banco Itaú Paraguay S.A.

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante “FIX”, confirmó en la Categoría AAAPy con Tendencia Estable a la Calificación Nacional de Largo Plazo de Banco Itaú Paraguay S.A. (BIPy)     

FACTORES RELEVANTES

La calificación de Banco Itaú Paraguay S.A. se basa en su robusto y sostenido desempeño dado su fuerte posicionamiento de mercado y buena estructura de fondeo de bajo costo, así como su prudente enfoque de riesgo, calidad de activos y cobertura de liquidez. Asimismo, como parte del Grupo Itaú Unibanco, Banco Itaú Paraguay S.A. cuenta con la capacidad y manifestada voluntad de soporte por parte de Itaú Unibanco, dada su identificación de marca y la influencia significativa en el control de su gestión y operativo.

La Tendencia Estable obedece a la maduración que refleja el modelo de negocio de la compañía y que le permitió lograr la sustentabilidad financiera de largo plazo sin requerir aportes de su accionista, lo que se evalúa como una fortaleza intrínseca ante escenarios macroeconómicos volátiles.

SENSIBILIDAD DE LA CALIFIACIÓN

Un marcado y sostenido deterioro en su performance o restricciones para obtener fondos o ampliar su capital que limiten el desarrollo de sus operaciones, podrían presionar a la baja la calificación de la entidad.

PERFIL

Banco Itaú Paraguay S.A. (BIPy) es un banco comercial universal de capital extranjero, con foco en banca consumo y al segmento corporativo del sector productivo. El 99,9% del capital accionario pertenece a ITB Holding Brasil Participações Ltda., propiedad de Itaú Unibanco S.A. (99%) el que pertenece a Itaú Unibanco Holding S.A. uno de los principales grupos financieros de capital privado de Brasil y Latinoamérica.

BIPy es uno los bancos privados líderes del sistema bancario, lo que se refleja en su fuerte y sostenido posicionamiento de mercado tanto por depósitos como por financiaciones brutas, considerado un operador importante dentro sector de viviendas, consumo y en tarjetas de crédito. Su consolidada franquicia se apoya en una amplia red de distribución, accediendo a una muy buena diversificación y base de clientes la que es robustecida por la sinergia comercial con su Grupo Económico.

El perfil de rentabilidad de la entidad se sustenta principalmente en el amplio margen de intermediación, derivado de su modelo de negocio abocado a banca de consumo caracterizado por su atomización, menores previsiones y costo de fondeo, sumado a los buenos ingresos por servicios, control de gastos, y calidad de activos que compensaron los menores resultados por títulos (por reducción en el stock de Letras de Regulación Monetaria) y un contexto operativo desafiante. La evolución favorable en el desempeño de la entidad sostiene su flexibilidad financiera que en opinión de FIX le permitirá afrontar un contexto de mayor inflación, tasas de mercado y condiciones adversas derivadas del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania sobre el consumo local.

El fondeo se BIPy se beneficia de una amplia y atomizada base de depositantes y a bajo costo y buenos niveles de liquidez basados en estándares exigidos por su matriz. La principal fuente de fondeo son los depósitos concentrados principalmente en captaciones a la vista y cuentas corrientes. Adicionalmente, BIPy posee un amplio acceso al fondeo de terceros tanto a nivel local como internacional. A dic’21 la cobertura de liquidez representa un 41,6% de los depósitos en moneda local y el 47,5% en moneda extranjera.

Las pérdidas crediticias del banco históricamente fueron bajas, reflejando el prudente apetito a riesgo, rígidos controles crediticios y bajas de cartera periódica totalmente previsionada. Los créditos amparados bajo las medidas excepcionales por COVID19 se redujeron paulatinamente a lo largo del último año, y la entidad cuenta con buenos niveles de cobertura con previsiones. Si bien desde el segundo semestre de 2021 el consumo interno exhibe un recupero en línea con los avances en el ámbito sanitario, las presiones sobre el precio del combustible producto de shocks externos y un panorama local negativo por el clima podría afectar desfavorablemente la irregularidad del sistema, sin embargo la atomización de los créditos y nivel de garantías de la cartera comercial de BIPy podría contribuir a atenuar dicho impacto.

La recuperación gradual de la actividad incrementó la exposición a activos ponderados por riesgo que junto con la distribución de dividendos, arribaron a inferiores indicadores de solvencia en comparación con el año previo, sin embargo la capacidad de generación de ingresos y limitadas pérdidas crediticias robustecen la estructura patrimonial del banco amparada bajo lineamientos exigidos por casa matriz que prevén márgenes de seguridad de patrimonio efectivo entre el 13% y el 16%. Si bien el impuesto a la renta sobre dividendos y utilidades desincentiva las remesas, el banco históricamente se ha caracterizado por optimizar su capital que sumado al rebote del consumo a través de tarjetas de crédito serán mecanismos de absorción de los excesos de capital.

Por ultimo, la calificación de BIPy contempla el soporte de su accionista Itaú Unibanco S.A., quien mantiene una posición de liderazgo financiero en la región - calificado en BB con Perspectiva Negativa por Fitch Ratings -. La Calificadora evalúa que existe capacidad y disposición de soporte, dada su identificación de marca, la influencia significativa en el control de su gestión y en el respaldo operacional y tecnológico a la entidad local.

INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE

FIX utilizó el Manual de Calificación de Entidades Financieras presentado ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.py ).

El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web: www.fixscr.com.

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