Entidades Financieras
FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirma las calificaciones de Catalinas Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Ltda
FIX (afiliada de Fitch Ratings) -en adelante “FIX”- confirma las calificaciones de Catalinas Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Ltda. Un detalle de las calificaciones se encuentra al final de este comunicado.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Catalinas Cooperativa reflejan su buen desempeño histórico sustentado en su holgado margen financiero, el modelo de negocios que desarrolla y la adecuada incobrabilidad de la cartera. Asimismo, la calificación contempla sus adecuados niveles de liquidez y capitalización, la elevada concentración de sus asociados y las debilidades de su gobierno corporativo.
Asimismo, la Perspectiva Negativa sobre la Calificación de Largo Plazo de Catalinas Cooperativa, se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se sostiene por el acelerado deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras, que impactarían sobre el desempeño de las entidades.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIÓNES
Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundicen el deterioro del entorno operativo pueden afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable
PERFIL
Catalinas Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Ltda, es una cooperativa que tiene como actividad principal el otorgamiento de créditos, para el financiamiento del capital de trabajo de sus asociados, orientando su asistencia financiera principalmente al sector de Pymes.
Si bien a jun’20 la entidad reportó una disminución interanual en sus indicadores de rentabilidad, aún continúan en niveles razonables en virtud de la constante generación de resultados, adecuados niveles de eficiencia y el buen margen de intermediación que posee. En tanto, dicho descenso se fundamenta en la contracción del volumen de operaciones y al resultado deficitario del ajuste por inflación. La Calificadora estima que el desempeño de Catalinas continúe presionado, consecuencia del actual escenario.
La solvencia de la entidad registró una mejora a jun’20 con relación a lo reportado a jun’19, debido a la constante capitalización de las utilidades, y a la aplicación del ajuste por inflación, quien permitió fortalecer los niveles de capitalización en el último año.
En cuanto a la calidad de activos, continúa siendo adecuada para el modelo de negocio que implementa Catalinas. La irregularidad de la cartera a jun’20 era del 6.0%, aunque de considerar la clasificación por parte de la normativa del BCRA dicho indicador asciende al 9.7%. El descenso en el indicador con respecto al cierre del ejercicio se origina por la aplicación de la normativa del Central en el marco de la pandemia, que flexibilizó la clasificación de deudores. Las previsiones cubren con holgura la cartera irregular. Hacia adelante, FIX prevé un crecimiento de la mora, resultado del efecto sobre las cadenas de pagos por la mayor recesión que generó la emergencia sanitaria.
Por otra parte, la concentración de la cartera por asociados y firmantes continúa en niveles elevados, que se estima continúen.
Por otra parte, se considera que el gobierno corporativo de la entidad no cuenta con una adecuada separación en el proceso de fijación de políticas y su ejecución. Los miembros del consejo de administración, ocupan a su vez los cargos gerenciales de la compañía. En este sentido, concentración de funciones genera una alta dependencia de los funcionarios, situación que podría introducir un riesgo en el desarrollo de las operaciones.
Detalle de las calificaciones de Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Ltda.:
- Endeudamiento de Largo Plazo: BBB(arg), Perspectiva Negativa
- Endeudamiento de Corto Plazo: A3(arg)
Para acceder a los informes de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
INFORMES RELACIONADOS Y METODOLOGÍA APLICABLE
FIX utilizó la Metodología de Entidades Financieras presentada ante la Comisión Nacional de Valores (disponible en www.cnv.gov.ar).
El informe correspondiente se encuentra disponible en nuestra web "www.fixscr.com".
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Analista
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