Fitch confirma las calificaciones de Banco de Galicia

Fitch Argentina, Bs.As. – Mayo 18, 2004: Fitch Argentina confirma las siguientes calificaciones para las emisiones de Banco de Galicia y Bs. As. S.A.: Obligaciones Negociables (Yankee bond) por USD 200 millones D (arg) Obligaciones Negociables (FRN) por USD 150 millones D (arg) Obligaciones Negociables (con garantía MIGA) por USD 62 millones D (arg) Programa Global Clase 6 por USD 73 millones BB (arg) Programa Global Clase 7 por USD 43 millones BB (arg) Perspectiva Estable La Categoría D (arg) se le ha asignado a las emisiones que presentaron incumplimiento en el pago de intereses y/o capital. Por otra parte, para el resto de los títulos calificados en BB (arg), Fitch ha considerado la fuerte exposición al Sector Público del Banco y el deterioro de su solvencia. Asimismo, se ha evaluado su aceptable nivel de liquidez de corto plazo y la fuerte presencia de la Entidad en el mercado local, a pesar del deterioro de su posicionamiento. Por último, se ha considerado también la vulnerabilidad que persiste en el sistema financiero, luego de atravesar un fuerte contexto de crisis, entendiendo que eventos relacionados con el soberano podrían influir negativamente en la capacidad de pago de las obligaciones del emisor. A pesar de la pérdida de posicionamiento, Banco Galicia continúa siendo uno de los bancos comerciales más grandes del sector privado de la Argentina clasificado en virtud de los depósitos y activos. Al 31 de diciembre de 2003 contaba con activos por $ 21.384 millones y un patrimonio de $ 1.353 millones. Al cierre de dic.’ 03, el Banco exhibe pérdidas tanto a nivel operativo ($ 143.7 millones) como en el resultado neto, aunque por montos significativamente inferiores a los registrados el año precedente (dic.´02: -$ 1,182.8/dic.´03: -$ 199.0 millones). Esta tendencia se explica principalmente por las menores pérdidas por intermediación financiera, el recupero de previsiones y la reducción de los gastos administrativos. La entidad registra una exposición del 71.4% de sus activos al sector público, nivel que resulta superior a la exposición promedio que muestra el Sistema Financiero en su conjunto (49.4%). El valor real de esos activos, teniendo en cuenta la situación de default en la que se encuentra el Gobierno argentino es incierto y conllevan a un nivel de capitalización, que -al igual que el resto del sistema financiero argentino- resulta precario. La calidad de su cartera privada presenta una tendencia levemente positiva, la irregularidad descendió al 30.0% (32% en dic.´02), y la entidad mantiene buenos niveles de cobertura sobre la misma (82.9%). La situación de liquidez de Banco de Galicia se vio fuertemente comprometida durante la crisis y debió recurrir a la asistencia del BCRA, que pasó a constituir su principal fuente de fondeo. El indicador de liquidez de la entidad alcanza al 22% en dic.´03, nivel considerado comparativamente aceptable. La entidad debió presentar al BCRA un plan de regularización y saneamiento, denominado “Plan Galicia de Capitalización y Liquidez”, que contempló la recomposición de la liquidez, la reestructuración de su deuda con acreedores del exterior, el cierre ordenado de sus unidades operativas en el exterior, un cambio en su estructura organizativa y una reducción de los gastos operativos. Con fecha 6 de mayo, el Banco anunció el resultado de la reestructuración de su deuda bancaria y de la oferta de canje efectuada a los tenedores de sus obligaciones negociables. Participaron en la reestructuración acreedores tenedores de deuda de la entidad por USD 1,320.9 millones, monto que representa el 98.2% del capital de la deuda sujeta a reestructuración. El informe de calificación de Banco de Galicia y Bs. As. S.A. se encuentra disponible en nuestra página web, www.fitchratings.com.ar Contactos: Ma. Fernanda López, Ana Gavuzzo, Lorna Martin – 5411+4327-2444