Fitch confirmó calificaciones de Tarjeta Kadicard IV

Fitch confirmó la calificación AAA(arg) a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) por VN $ 27.836.822 y la calificación CCC(arg) a los Certificados de Participación (CP) por VN $ 9.477.953 emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Tarjeta Kadicard IV. Banco Patagonia S.A., en calidad de Fiduciario, y Caja de Crédito Cooperativa La Capital del Plata Limitada (La Capital del Plata), actuando como Fiduciante, constituyeron el Fideicomiso Financiero Tarjeta Kadicard IV. La Capital del Plata cedió inicialmente créditos (cupones de planes de cuota) contra sus clientes por un valor fideicomitido a la fecha de corte (31.08.08) de $ 37.314.775, derivados de la utilización de la tarjeta de crédito Kadicard. Dicha la cartera se cedió al fideicomiso a una tasa de descuento del 25,0% e.a. Las cobranzas netas de la contribución de los fondos líquidos y del pago de los servicios teóricos de los VDF, se destinan cada 10 días a la incorporación de nuevos créditos de las cuentas elegibles, en tanto no se active ninguno de los gatillos protectivos de la estructura. A octubre ’08, dado que el desempeño de la cartera cedida se encontraba dentro de los parámetros esperados, no se activó ninguna cláusula gatillo estipulada para esta operación. De esta manera, los VDF están percibiendo sus correspondientes servicios en función a lo estipulado en el contrato de fideicomiso. Los VDF contaban con un período de gracia de capital, el que transcurrió desde el 31.08.08 (fecha de corte) al 20.10.08. En consecuencia, los servicios de amortización de los mismos comenzaron a pagarse a partir de noviembre ‘08. A octubre ’08, la cartera remanente del fideicomiso totalizaba un VN $ 39.672.842, un monto mayor al cedido originalmente (VN $ 38.712.977) debido al efecto que produjeron el período de gracia de capital de los VDF y el diferencial de tasa de rendimiento entre estos y la cartera cedida, al momento de incorporar nuevos créditos. En lo referente a los niveles de morosidad, debemos destacar que el desempeño de la cartera a octubre’08, se encontraba dentro de los niveles estipulados en el escenario base. La Capital del Plata fue fundada en el año 1950 iniciando sus operaciones como una sociedad cooperativa. Luego, a partir de abril de 1997, se reforma el estatuto social con la finalidad de operar con terceros no asociados. Desde mediados del año 1981 está regida por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). A fin de consolidarse en la financiación al consumo de individuos, particularmente de aquellos de medianos-bajos recursos, La Capital del Plata asumió a fines del año 2001 la operatoria de la tarjeta de crédito Kadicard. La Capital del Plata posee dos sucursales (Ciudad de Córdoba y Capital Federal) y 17 dependencias habilitadas en las provincias de Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba. La tarjeta Kadicard emite 115.000 resúmenes mensuales y cuenta con 21.000 comercios adheridos, factores que generan el 80% de los ingresos de La Capital del Plata. El 20% restante de la facturación está representado por el otorgamiento de préstamos a jubilados y pensionados nacionales con código de descuento. Notas: el informe completo podrá ser consultado en nuestra página web www.fitchratings.com.ar. Contactos: Mauro Chiarini - Emiliano Bravo: Buenos Aires - +54 11 5235 8100.