Fitch confirma la calificación de Galicia Seguros S.A.

Fitch confirma la calificación nacional de fortaleza financiera de Galicia Seguros S.A. (GS) en la Categoría AA(arg) Perspectiva Estable. La calificación asignada a GS es reflejo de los beneficios derivados de la eficiencia de su estrategia de comercialización, que le permite aumentar su participación en el mercado local y sostener sus niveles de desempeño. Asimismo, se consideró la performance favorable de GS, la adecuada liquidez y apalancamiento, y su elevada dependencia a la evolución del crédito. La compañía destina sus productos a los clientes del Banco Galicia (BG) y a otras compañías del grupo (tarjetas regionales) y, a su vez, muestra dinamismo en la búsqueda de nuevos productos y canales. GS mantiene un buen desempeño operativo. A sept’10 la prima suscripta registró un incremento de 31% respecto del año anterior. Dicho crecimiento fue mayor al promedio del ejercicio anterior (+12.9%) y al del mercado de vida (+25.7%) debido principalmente a la recuperación en la generación del ramo Vida. Los indicadores de rentabilidad de GS se ubicaron por encima de los valores de un año atrás, y de la media del mercado. Los ramos Vida colectivo y Combinado familiar continúan concentrando la mayor parte de su prima, aunque se destaca el aumento en la participación del rubro Accidentes personales en los últimos dos años. Sus ratios de siniestralidad son bajos y se ubicaron levemente por encima de los valores de sept’09, mientras que el combined ratio es adecuado, e incluso ha mostrando una mejora con respecto al año anterior. La liquidez (2.4X) se ubicó por encima del mercado (1.5X) y en línea con sus competidores. Respecto a su administración financiera, durante los últimos dos años la composición de su cartera de inversiones mejoró y refleja las acciones encaradas por GS para reducir su exposición al sector público. Cuenta con una adecuada estructura de contratos de reaseguros que le confiere estabilidad a sus resultados y reduce su exposición a pérdidas inesperadas. La cantidad de demandas judiciales es reducida y no compromete su patrimonio. Será de interés seguir monitoreando la evolución de la siniestralidad y el desarrollo de los costos en un contexto inflacionario, atenuado en parte por la mejora en el primaje de las compañías asociadas al sector financiero donde el crédito muestra signos de recupero que se estima continúe. Contactos: Analista Principal Vitali Juan Analyst +54 11 52358134 Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Sarmiento 663 – 7mo piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires Analista Secundario Logiodice Darío Associate Director +54 11 52358136 Relación con los medios: Laura Villegas – Buenos Aires – 5411 52358139 – laura.villegas@fithcratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com y www.fitchratings.com.ar Los criterios ‘Insurance Rating Methodology’ (Aug 16, 2010) están disponibles en www.fitchratings.com.ar o en www.fitchratings.com.