Buenos Aires, 14 de enero de 2004

Telecom Argentina anunció un plan integral para la reestructuración de su deuda

Fitch

Argentina - Buenos Aires – Enero 13, 2004: Telecom Argentina (Telecom) presentó

el pasado 9 de Enero de 2004 una propuesta de reestructuración de la totalidad

de su deuda financiera pendiente de pago -US$ 2.627 MM- bajo el marco de un

Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE). En forma simultánea se estipuló un plan

para la reestructuración de la deuda financiera de Telecom Personal -US$ 590

MM- El APE de Telecom está condicionado a que se complete la reestructuración

de Telecom Personal.

Según lo acordado, por cada 1.058 de deuda

pendiente de Telecom (incluyendo la capitalización de una porción de intereses

devengados pero impagos) denominada en pesos, dólares, euros o yenes los

acreedores tendrán tres alternativas como opción para canjear su

deuda:

· A- una combinación de 169 de monto de capital de ON a tasa

variable a 4 años con vencimiento en 2008; 730 de monto de capital en ON "step

up" a 10 años con vencimiento en 2014, y 159 de monto de capital en ON de pago

en especie a 13 años con vencimiento en 2017.
· B- una combinación de

541 de monto de capital en ON a tasa fija a 5 años con vencimiento en 2009 y un

pago en efectivo de 338.
· C- el pago en efectivo equivalente a entre el

65% y 75% por ciento de 1.058 a ser determinado bajo un proceso de "subasta

holandesa modificada

Cada una de las opciones ofrecidas en el APE estará

sujeta a límites específicos. Si una o más opciones es suscripta en exceso, la

participación en las opciones será distribuida proporcionalmente.

Adicionalmente, se acordó una cláusula de precancelación obligatoria de

capital, si la caja acumulada por la Compañía supera un determinado nivel. De

perfeccionarse el APE la Compañía deberá desembolsar aproximadamente US$ 700 MM

(US$ 601 MM correspondientes a las opciones B y C; aprox US$ 55 MM en concepto

de intereses a devengarse entre Dic’03-Jun’04; aprox US$ 25 MM de costos de

reestructuración). A Sep’03 la Compañía contaba con un nivel de liquidez de

US$ 652 MM.

Telecom Argentina se encuentra en default desde el primer

semestre de 2002 habiendo avanzado durante el 2003 en la reestructuración de

una reducida porción de su deuda financiera. El primer paso, concluido el 2 de

Junio de 2003 contempló la disminución de US$ 289 MM (US$ 209 MM Telecom S.A. y

US$ 80 MM Telecom Personal) en el nivel de deudas financieras consolidadas a

través de una oferta pública de compra de deuda en efectivo la cual se realizó

con un descuento del 45% sobre el valor nominal.

De resultar exitosa la

reestructuración, la Compañía mejoraría sensiblemente su estructura de capital

en vistas de la disminución de deuda y la readecuación del perfil de

vencimientos de la misma. El nivel de deuda financiera consolidada ascendería a

aprox. US$ 1.800 MM con una generación de fondos estimada de US$ 600 MM

anuales.

Actualmente, Fitch Argentina califica en Categoría D(arg) a las

emisiones de deuda vigente de Telecom. Fitch Argentina mantendrá bajo

seguimiento los avances de los procedimientos legales correspondientes, y

oportunamente emitirá una opinión sobre la capacidad de pago de la nueva

estructura de deuda.
*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*
Telecom

Argentina Stet-France Telecom S.A. es una de las compañías líderes en la

prestación de servicios de telecomunicaciones - telefonía básica, telefonía

celular, internet y transmisión de datos- en todo el país. Al 9/03 cuenta con

3.6 millones de líneas en servicio (aprox. 45% del total), 2.4 millones de

clientes celulares en el país y 194.000 clientes internet.

El informe

correspondiente se encuentra disponible en el website de Fitch Argentina

www.fitchratings.com.ar

Contactos: Dolores Teran -Paola Briano –

(5411-4327-2444)





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Telecomunicaciones Telecom Argentina S.A.
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