Buenos Aires, 07 de febrero de 2019

FIX (afiliada de Fitch Ratings) asigna calificación a las ON Clase XLIII a emitir por Tarjeta Naranja S.A.

Buenos Aires, 7 de febrero de 2019

FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante FIX, asignó la categoría AA-(arg) con Perspectiva Estable a las Obligaciones Negociables Clase XLIII por hasta $ 3.000 millones a ser emitidas por Tarjeta Naranja S.A. (TN)

La ON Clase XLIII será por un valor nominal de referencia de hasta $1.000 millones, ampliable por un monto máximo de hasta $3.000 millones.
La ON será a tasa variable, que será igual a la tasa Badlar Privada más un margen que se determinará una vez finalizado el Período de Subasta Pública y con vencimiento a los 18 meses de la fecha de emisión. El Emisor podrá establecer una tasa mínima a ser aplicable en relación con uno o más Períodos de Intereses, según se determine en el Aviso de Suscripción. La Tasa de Interés Mínima podrá ser informada al público inversor en un aviso complementario al Aviso de Suscripción. En tanto, el 100% del valor nominal será pagadero en una sola cuota a la fecha de vencimiento y los intereses serán pagaderos de forma trimestral.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de Tarjeta Naranja refleja su fuerte franquicia, su buen desempeño, con una alta rentabilidad, buena calidad de activos y posición de capital. Asimismo, incorpora el mayor riesgo de refinanciación y costo de fondeo, dado que se financia en forma significativa mediante emisiones de deuda en el mercado de capitales local. Finalmente, se consideró los beneficios de pertenecer al Grupo Financiero Galicia.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
En caso de una disminución significativa en los resultados y niveles de solvencia de la entidad o un fuerte deterioro en la calidad de la cartera de la compañía, podría generar presiones a las calificaciones de TN. En tanto, restricciones en el acceso al financiamiento, que afecten la liquidez de TN y dificulten su crecimiento, podría implicar una baja de calificación.
Una menor dependencia de la entidad del mercado de capitales como fuente de financiamiento junto con mejores condiciones en términos de plazo y tasa, sin descalces en términos de moneda y conservando buenos niveles de calidad de cartera, rentabilidad y capitalización, podrían implicar un incremento en la calificación. Asimismo, la calificación de TN podría verse beneficiada en caso de una fuerte mejora en el perfil financiero de su controlante.


Contactos:
Analista Principal
Gustavo Avila
Director
+54 11 5235 8142
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”
Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM
Capital Federal – Argentina

Analista Secundario
Darío Logiodice
Director
+54 11 5235 8100


Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100

Información adicional disponible en www.fixscr.com

Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.


Tags

Entidades Financieras Servicios Financieros Tarjeta Naranja S.A.