Buenos Aires, 12 de diciembre de 2018

FIX (afiliada de Fitch Ratings) comenta acciones de calificación sobre 2 Fondos

Buenos Aires, 12 de diciembre de 2018
FIX (afiliada de Fitch Ratings), en adelante FIX realizó la siguiente suba de calificación:
- Cohen Renta Fija a AAf(arg) desde AA-f(arg)
Asimismo, se realizó la siguiente baja de calificación:
- Delta Performance a AAf(arg) desde AA+f(arg).
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACION
La suba de calificación del Fondo Cohen Renta Fija, responde principalmente al cambio de estrategia, orientada a invertir un mínimo del 80% de la cartera en activos líquidos, por lo que se espera una calidad crediticia promedio de rango AA(arg). Limita su calificación la elevada concentración por emisor, junto con el escaso track-record que posee la nueva estrategia. Asimismo, se consideró la adecuada calidad de gestión de la administradora, el bajo riesgo de distribución, de liquidez y la volatilidad patrimonial experimentada en el último año.
La baja de Calificación del Fondo Delta Performance, se fundamenta en la calidad crediticia promedio esperada del Fondo en función a su nueva estrategia que invertirá en activos en rango AA o A1 en escala local o superior. Asimismo, se considera el bajo patrimonio del Fondo con una elevada concentración por cuotapartista y que el fondo no posee track record bajo la presente estrategia.
ADMINISTRADORAS
Cohen S.A., a fines de Noviembre de 2018 administraba activamente doce fondos abiertos que totalizaban un patrimonio cercano a los $ 2.749 millones, con una participación de mercado del 0.5%. La capacidad de gestión de la Administradora se considera adecuada, cuenta con un equipo profesional de excelente experiencia tanto en el mercado local como internacional. El Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, calificado en AA-(arg) Perspectiva Estable y A1(arg), para el endeudamiento de largo plazo y corto plazo, respectivamente, por FIX (Afiliada de Fitch Ratings) – en adelante “FIX”.
Delta Asset Management es una Administradora independiente, creada en el 2005. A noviembre de 2018 administraba un patrimonio cercano a los $17.465 millones, lo que representa aproximadamente un 2.9% mercado. En tanto, el Agente de Custodia es Banco de Valores, entidad calificada por FIX (afilada de Fitch Ratings)-en adelante FIX-, en A1+(arg), para el endeudamiento de corto plazo.

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