Buenos Aires, 26 de enero de 2018

Fix SCR asigna calificaciones a obligaciones negociables de CGM Leasing Argentina S.A.

Buenos Aires, 26 de enero de 2018
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” asignó la
categoría de BBB+(arg) con Perspectiva Estable a las calificaciones de las Obligaciones Negociables
Simples Serie XIV Clase Pesos y Clase Dólar, a ser emitidos por CGM Leasing Argentina S.A.
Se trata de obligaciones negociables simples por un monto total de hasta $200 millones en conjunto
para las dos Clases, que serán Clase Pesos (a tasa variable) y Clase Dólar (a tasa fija). El
vencimiento de la Clase Pesos y de la Clase Dólar se producirá a los 24 meses de la fecha de
integración de cada Clase. Las ON Serie XIV Clase Pesos devengarán una tasa nominal anual
variable equivalente a la tasa de referencia (BADLAR Privada) más un margen de corte a determinar
al finalizar el período de colocación, estableciéndose que para el primer período de devengamiento de
intereses, la tasa de interés (suma de la Tasa de Referencia más el Margen de Corte) podrá tener un
mínimo que será informado al público inversor en un aviso complementario al Aviso de Suscripción.
Las ON Serie XIV Clase Dólar devengarán una tasa nominal fija a determinar durante el período de
licitación. El capital de la Serie XIV Clase Pesos y Clase Dólar se amortizará en 12 cuotas bimestrales,
las primeras 11 cuotas serán equivalentes cada una al 8.33% del valor nominal emitido y la última
cuota al 8.37% de dicho valor. Las ON Serie XIV Clase Dólar estarán denominadas en Dólares
Estadounidenses, y todos los pagos que se efectúen bajo las mismas se realizarán en Dólares
Estadounidenses.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de CGM Leasing S.A. refleja su adecuado desempeño histórico, su apropiada
capitalización, su adecuada gestión de riesgos, su probada flexibilidad para adaptarse a escenarios
adversos así como la experiencia y conocimiento del management en la operatoria de leasing. A su
vez, la calificación tiene en cuenta la acotada participación de mercado, la alta concentración de su
cartera por puntos de venta y la dependencia del mercado de capitales local para el fondeo de sus
operaciones.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Mayor volatilidad del mercado de capitales que limite el acceso o aumente su costo de fondeo
significativamente, podría generar presiones a la baja en las calificaciones de CGM.
Un significativo y sostenido aumento del volumen de negocio que reduzca la concentración y aumente
la participación del margen de intereses, así como una mayor diversificación del fondeo, podrían
impulsar la suba de las calificaciones.
Contactos:
Analista Principal
María Luisa Duarte
Director
+54 11 5235-8112
FIX SCR S.A. AGENTE CALIFICADOR DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings)
Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM
Capital Federal – Argentina

Analista Secundario
Dario Logiodice
Director
+54 11 5235-8100
Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100
Se utilizó el Manual de Calificación presentado ante la Comisión Nacional de Valores disponible en
www.cnv.gob.ar
El informe correspondiente se encuentra disponible en el web-site de FIX SCR “www.fixscr.com”. Las
calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX
SCR ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH o FIX SCR ESTÁN SUJETAS A CIERTAS
LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y
ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM /
UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS
CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO
WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y
METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE
CONDUCTA DE FITCH o FIX SCR, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS
DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS,
CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN
LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH o FIX SCR PUEDE HABER
PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS
RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS
CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN
EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE
FITCH o FIX SCR.


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