Buenos Aires, 27 de diciembre de 2017

FIX (afiliada de Fitch Ratings) Confirma las calificaciones de 13 Fondos

Buenos Aires, 22 de diciembre de 2017.
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, (en adelante FIX) realizó las siguientes confirmaciones de calificación:
- Toronto Trust en A+f(arg)
- FIRST Renta Pesos en Af(arg)
- FIRST Renta Agro Renta FCI Cerrado Ley 27.260 en afcf(arg)
- Delta Gestión VI en Af(arg)
- Argenfunds Renta Dinámica en AA-f(arg)
- AL Renta Fija en AA-f(arg)
- AL Renta Mixta en A-f(arg)
- AL Renta Mixta II en BBB+f(arg)
- DFS Renta Fija Pesos en AAf(arg)
- Gainvest FF en A+f(arg)
- Gainvest Infraestructura en A-f(arg)
- Gainvest Renta Fija Plus en A+f(arg)
- GPS Classic en BBBf(arg)

FACTORES RELEVANTES DE LAS CALIFICACIONES
Las confirmaciones de calificación responden a que los Fondos evidenciaron un riesgo crediticio promedio en el último año, un riesgo de distribución, de concentración por emisor y de liquidez en línea con las calificaciones asignadas.
Las calificaciones de todos los Fondos incorpora la calidad de sus Administradoras.
ADMINISTRADORAS
BACS Administradora de Activos S.A.S.G.F.C.I. (BACSAASA) surge luego de la adquisición por BACS de la mayoría de las acciones de FCMI Argentina Financial Corp., la cual se encontraba en Argentina desde 1993. BACSAASA se creó con el fin de potenciar tanto a BACS, como a su controlante, Banco Hipotecario, los cuales en conjunto han sido agentes importantes del mercado de capitales en los últimos años. Hacia octubre de 2017, la Administradora contaba con diez fondos bajo administración, un patrimonio cercano a los $7.092 millones y una participación de mercado que se aproxima al 1.3%. El Agente de Custodia es BACS Banco de Crédito & Securitización S.A.
FIRST Capital Markets es una administradora independiente, que pese a ser nueva cuenta con los elementos necesarios para llevar adelante una adecuada administración de sus Fondos. La misma surge con el fin de potenciar los negocios de FIRST Corporate Finance Advisors, la cual posee más de veinte años de experiencia en el mercado y es especialista en proveer asesoramiento financiero a todo tipo de compañías. A Nov’17 la administradora gestionaba activamente dos fondos comunes de inversión abiertos y uno cerrado y contaba con un patrimonio aproximado de $303 mil
Delta Asset Management (ex RJ Delta Asset Management), es la octava Administradora con el 3.5% del mercado y registra un patrimonio administrado cercano a los $19.550 millones (Oct´17). La Administradora inició operaciones en 2005 y administra hasta la fecha 22 fondos. Además, el Agente de Custodia es Banco de Valores, entidad calificada por FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, en adelante FIX, en A1+(arg), para el endeudamiento de corto plazo.
Argenfunds S.A. es una Administradora independiente que posee los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada gestión de sus fondos. A oct’17, administraba activamente trece fondos y un patrimonio superior a los 6.100 millones lo que representa un 1.1% del market share. El Agente de Custodia -Banco Macro- se encuentra calificada en AA+(arg) con perspectiva estable y A1+(arg) para el endeudamiento de largo y corto plazo respectivamente.
Allaria Ledesma Fondos Administradora S.G.F.C.I.S.A. inició sus operaciones en 2008, surge de una asociación entre Allaria Ledesma y Cía. y profesionales provenientes de la industria de Fondos. A finales de octubre de 2017 administraba activamente diecisiete fondos, con una participación de mercado cercana al 1.1% y un patrimonio administrado de $5.993 millones aproximadamente. En tanto, el Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, (ex Deutsche Bank S.A.).
Deal S.A. es una Administradora independiente, pese a ser nueva cuenta con los elementos necesarios para llevar a cabo una adecuada gestión de sus fondos. Surge de la fusión de profesionales con excelente experiencia tanto a nivel local como internacional, entre ellos se destacan María Ligia Woskressenski (Directora de Asset Management) y Federico Mayol (Director). A octubre de 2017 administraba dos fondos, con una participación de mercado de 0.1% y un patrimonio cercano a los $568 millones.
INTL Gainvest S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión inició sus actividades en mayo de 1997 bajo la denominación López León Administradora de Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. A octubre de 2017, administraba diecinueve fondos, con una participación de mercado de 1.7% y un patrimonio cercano a los $9.470 millones. El Agente de Custodia es Banco Comafi S.A. (ex Deutsche Bank S.A).
Quirón Asset Management S.A., ex GPS Fondos S.G.F.C.I.S.A., es una Administradora de Fondos independiente de capitales argentinos que inició operaciones en 2008. A finales de octubre de 2017 administraba activamente cinco fondos, con una participación de mercado cercana al 0.1% y un patrimonio administrado de $265 millones aproximadamente. El Agente de Custodia es Banco Comafi S.A, (ex Deutsche Bank S.A.).
Southern Trust S.G.F.C.I.S.A., es una Administradora independiente que inició operaciones en agosto de 2012. Surge con el fin de potenciar los negocios de TPCG Valores Sociedad de Bolsa S.A., entidad que tiene más de veinte años de experiencia en el mercado. A noviembre de 2017 administraba catorce fondos, con una participación de mercado de 1.2% y un patrimonio cercano a los $6.511 millones. El Agente de Custodia es Banco de Valores, calificado en A1+(arg) por Fix SCR.



Para acceder al informe de calificación, por favor consultar en el sitio web de la calificadora, www.fixscr.com.
Contactos:
Analistas Principales
Gustavo Avila/ Lucas Gnocchi/Yesica Colman
Director/Analistas
+541152358142
Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM
Capital Federal – Argentina

Analistas Secundarios
Gustavo Avila/Renata Barlaro/Eglis Arboleda/ Nicolas Sanvitale
Director
+541152358100


Relación con los medios: Douglas D. Elespe – Buenos Aires – 5411 52358100 – doug.elespe@fixscr.com

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La información contenida en este informe, recibida del emisor”, se proporciona sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente, como son riesgos de precio o de mercado. FIX SCR S.A. no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de FIX SCR S.A. son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de FIX SCR S.A. estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactados. Un informe con una calificación de FIX SCR S.A. no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas, suspendidas, o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de FIX SCR S.A. FIX SCR S.A. no proporciona asesoramiento de inversión de ningún tipo.

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Fondos Comunes de Inversión Gainvest FF FIRST Renta Pesos
Headlines Fecha
Ciudad de Buenos Aires 19 de enero
Banco Comafi S.A. 19 de enero
Puente Hnos. S.A. 18 de enero
Secubono Credinea 174 18 de enero
Ribeiro XCIX 18 de enero
Provincia de Mendoza 18 de enero
Los Grobo Agropecuaria S.A. (LGA) 18 de enero
Agrofina S.A. 18 de enero

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Decréditos XIV 16 de enero
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